La semaine dernière, SMM a rapporté que les RCs du cuivre blister dans le sud de la Chine étaient de 700 à 900 yuans/mt, avec une moyenne de 800 yuans/mt ; dans le nord de la Chine, les RCs étaient de 900 à 1,100 yuans/mt, avec une moyenne de 1,000 yuans/mt. Les frais de traitement pour l'anode de cuivre domestique étaient de 350 à 450 yuans/mt, avec une moyenne de 400 yuans/mt. Comparé à la moyenne la plus élevée de 2,100 yuans/mt pour les RCs du cuivre blister dans le sud de la Chine cette année, il a chuté de 1,300 yuans/mt ; et comparé à la moyenne la plus élevée de 1,400 yuans/mt pour les frais de traitement de l'anode de cuivre, il a diminué de 1,000 yuans/mt.
En mai 2024, alors que les prix du cuivre ont grimpé et atteint un niveau historique, les détenteurs de cuivre secondaire ont massivement vendu leurs stocks, augmentant considérablement l'offre de ferraille de cuivre, ce qui a entraîné une augmentation de la production d'anode de cuivre secondaire. Parallèlement, la flambée des prix du cuivre a freiné la consommation en aval, provoquant des remises sur les contrats à terme pour les barres de cuivre secondaire supérieures aux frais de traitement de l'anode de cuivre. Cela a incité de nombreuses usines de barres de cuivre secondaire à installer des équipements de coulée par disque et à produire de grandes quantités d'anode de cuivre pour les fonderies. Par conséquent, les stocks de cuivre blister et d'anode de cuivre dans les fonderies ont rapidement augmenté, et les frais de traitement ont continuellement grimpé à des niveaux récents élevés.
Par la suite, alors que les prix du cuivre ont commencé à baisser par rapport à leur sommet, les détenteurs de cuivre secondaire ont commencé à retenir les cargaisons. De plus, les Règlements sur l'examen de la concurrence loyale sont entrés en vigueur le 1er août, mais les mesures de mise en œuvre spécifiques au niveau local restent floues. Cela a conduit à une augmentation des prix de la ferraille de cuivre taxée et à une offre tendue, poussant de nombreux producteurs d'anode de cuivre à réduire ou arrêter la production, entraînant une baisse rapide de l'offre d'anode de cuivre secondaire et une chute continue des frais de traitement.
Alors que le troisième trimestre touche à sa fin, comment le marché de l'anode de cuivre évoluera-t-il à l'avenir ?
Premièrement, du point de vue des frais de traitement, SMM estime que le potentiel de baisse est limité. La pénurie actuelle du marché est principalement due à une contraction de l'offre, et avec une offre totale limitée, réduire davantage les frais de traitement n'a pas de sens. Les frais de traitement au comptant actuels sont déjà proches de la ligne de coût, forçant certaines fonderies à réduire la production pour éviter les pertes.
Deuxièmement, du point de vue de la structure de l'offre et de la demande du marché, un passage à un état plus détendu est peu probable. Du côté de l'offre, la situation tendue du concentré de cuivre ne devrait pas s'améliorer de manière significative, et la production d'anode de cuivre à partir de minerai domestique et importé ne devrait pas augmenter. De plus, si les prix du cuivre continuent d'augmenter au quatrième trimestre, l'offre de ferraille de cuivre augmentera ; sinon, la pénurie s'aggravera. En outre, la mise en œuvre floue des Règlements sur l'examen de la concurrence loyale aura un impact sur la reprise de la production des producteurs d'anode de cuivre secondaire, ajoutant de l'incertitude au marché. Du côté de la demande, à l'approche du quatrième trimestre, de nouveaux projets et des projets d'expansion devraient démarrer, et les fonderies augmenteront leur demande d'anode de cuivre pour atteindre leurs objectifs de production de fin d'année. Par conséquent, les attentes globales de la demande sont élevées. En résumé, compte tenu de l'incertitude significative de l'offre et des attentes élevées de la demande, il est peu probable que le marché de l'anode de cuivre revienne à son état précédent d'abondance.
